據了解，目前大量的動力電池原材料新項目將陸續上馬，三元前驅體、碳酸鋰、氫氧化鋰、等原料廠家正陸續擴產以滿足未來需求。雅化集團在5月19日的業績說明會上表示，一期3萬噸電池級氫氧化鋰生產線預計2022年建成，二期2萬噸電池級氫氧化鋰、1.1萬噸氯化鋰及其制品項目預計2023年建成；贛鋒鋰業全資子公司贛鋒國際貿易（上海）有限公司以自有資金對Bacanora公司所有已發行股份進行要約收購，交易金額不超過1.9億英鎊。而贛鋒鋰業此次收購“劍指”氫氧化鋰產能；中礦資源董事長、總裁王平衛近期表示，公司新建的年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰和電池級碳酸鋰生產線預計于2021年下半年投產；天齊鋰業近期表示，旗下的澳大利亞奎納納一期年產2.4萬噸氫氧化鋰項目正在階段性調試過程中，力爭于2022年第四季度達產。合資品牌電動化變速 氫氧化鋰明年趨緊。上海域倫氫氧化鋰價格

2021年氫氧化鋰價格如何演繹？根據上文兩種測算方式，我們認為2021年全球電池級氫氧化鋰需求增量在7萬噸左右（其中海外增量需求在萬噸，且*是中性假設，歐洲可能再超預期），2020-2022兩年全球合計需求增量或高達13-14萬噸，氫氧化鋰將面臨供應十分緊張的兩年。2021年，全球鋰鹽廠要多拿出7萬噸合格的電池級氫氧化鋰，我們認為總體是較為緊張的。電池級氫氧化鋰梯隊的三家公司（贛鋒、雅保、Livent）中，*贛鋒鋰業2021年有新增產能投放（預計貢獻增量產量約3萬噸），雅保、Livent的新增產能分別處于緩建/暫停的狀態，預計2021年幾乎無法有增量產能投放。這意味著剩下的4萬噸需求要由其他二三線廠商來填補（若歐洲新能源車或庫存環節超出預期，二三線要填補的需求將更多），并且他們需要在保證品質的前提下，將新建成的產線爬坡至較高的產能利用率，才有望生產足夠的產品。另一方面，從總量的角度來說，整體7萬噸增量的絕大部分將由新產線供應，新產線往往意味著較多的不確定因素：產能建成的略微推遲、產線調試晚于預期、認證的進展落后、爬坡慢于預期都有可能擾動供需，造成緊張。而一般來說，二三線廠商不及預期的概率較高。湖北批發氫氧化鋰采購氫氧化鋰漲1000，硫酸鎳跌500.

否則微粉工序將被下游用戶所內部化。軟實力同樣重要，ESG是切入全球供應鏈的關鍵因素電池級氫氧化鋰的需求主體來自歐美終端車企，其供應系統除了看重產品品質、資源保障能力等“硬實力”之外，為了保證發展新能源汽車的“綠色初心”，同樣高度重視上游供應商的ESG評價（Environment環境保護、SocialResponsibility社會責任、CorporateGovernance公司治理），并將其視為關鍵的篩選指標。作為范例，在2019年底德國寶馬與贛鋒鋰業簽署的長達五年期（2020-2024年）的氫氧化鋰供應協議中，明確要求后者采用來自澳洲的鋰輝石精礦作為原料，從而規避鹽湖提鋰在鹵水抽取、淡水消耗方面的環保爭議（尤其智利鹽湖）。鑒于ESG已成為全球供應鏈、全球資本市場對于企業的一項關鍵考評，我們建議中國礦石提鋰和鹽湖提鋰廠商在開拓全球市場的過程中，不僅要苦練工藝內功，還需高度重視在ESG領域的努力和積極宣傳，并注重對于技術**的保護。未來1-2年氫氧化鋰的需求盛宴主要屬于頭部供應商根據我們統計，2019年全球單水氫氧化鋰的設計總產能已高達20萬噸，總產銷量約8萬噸，預計2020年全球總產能將繼續大幅增長至33萬噸。需求主體導致電池級氫氧化鋰是一個高度分層、結構化的市場！

雅保公司也明確了其未來五年的電池級氫氧化鋰擴能將主要來自礦石體系，智利鹽湖提鋰將主要支撐雅保碳酸鋰的產能擴張。?即期氫氧化鋰產能：（1）雅保在美國北卡KingsMountain擁有年產5000噸的碳酸鋰苛化生產氫氧化鋰產能，原料主要來自智利Atacama鹽湖/美國SilverPeak鹽湖所產的碳酸鋰。（2）雅保江鋰在四川擁有年產5000噸的礦石氫氧化鋰老產線，另在江西新余擁有年產1萬噸的礦石氫氧化鋰老產線，2019年江西新余第二條產線達產、新增2萬噸礦石氫氧化鋰產能，支撐雅保江鋰的氫氧化鋰總產能由。（3）此外，雅保還在中國采用委托加工的方式靈活擴大氫氧化鋰、碳酸鋰的銷量規模。?2024年氫氧化鋰產能建設路線圖：在雅保江鋰、美國KingsMountain建成產能的基礎上，西澳Kemerton鋰鹽廠一期兩條年產萬噸、合計5萬噸的氫氧化鋰產線已啟動建設，資本開支預算高達12億美元。在Wodgina交易完成后，Kemerton已轉交雅保60%控股的MARBLLithium來運營（雅保與MRL的60/40合資公司）。在2021年Kemerton分期投產后，雅保的氫氧化鋰產能合計將達到9萬噸，其中權益產能7萬噸。同時公司計劃根據市場需求，未來適時啟動Kemerton第二個5萬噸的產能建設，至2024年。新能源汽車快速發展，拉動鋰行業快速增長。

   此外，無論在生產還是在運輸環節，還需要避免吸潮和團聚現象。?在破碎、磨細的生產過程中難免造成氫氧化鋰的損失，生產商不僅需要提高回收率，還需做好回收循環處理。?由于氫氧化鋰本身具備危險品的屬性（強堿性、腐蝕性）加上磨細過程中粉末的漂浮，微粉級產品的生產環境通常較為惡劣，要求廠商做好環保處理。對于下游的高鎳材料生產商而言，是去直接外購微粉級，還是采購粗顆粒電池級、自己來磨細，主要是一個關于成本經濟性的決策。材料廠自己磨細的優勢在于可避免運輸過程中的碳化和吸潮，但劣勢在于需要具備危險品的處理資質。但若材料廠自身的磨細產能供不應求或品質不達標，則將不得不在市場上直接外購微粉級產品作為補充，這在2019年的市場中體現的較為充分，并支撐了少數專業磨細產能的崛起。總體而言，目前日本的正極材料廠商傾向于自己來磨細，韓國的正極材料廠商更傾向于委外獲得微粉產品，國內一部分正極材料企業外購微粉、一部分在新建設的高鎳產線中已經自行配套了微粉產線。因此我們認為，微粉級產品將擁有相對于粗顆粒電池級氫氧化鋰產品的溢價，但由于微粉的生產工序較短，除非出現環保事件或重大政策變更，其溢價在中長期仍將被控制在有限的區間。鋰行業周期向下進入底部區間，尾部的西澳鋰精礦公司競爭加劇。上海高純氫氧化鋰生廠公司

鋰價目前水平下，跌破澳洲二線礦山現金成本。上海域倫氫氧化鋰價格

2-3次），在每次結晶中對于除雜的Know-how尤其關鍵，否則不僅產品指標不達標、還增加成本。在各項雜質指標外，生產商還需確保適宜的產品粒徑和產品一致性。即便生產出了合格產品，生產商還需避免氫氧化鋰在運輸過程中的結塊和碳化，氫氧化鋰產品也不適合長時間儲存，否則需進行二次處理。?另外，氫氧化鋰具備強堿性和強腐蝕性，本質上屬于一種危險品。在環保趨嚴的大環境下，我們預計氫氧化鋰、尤其微粉氫氧化鋰和無水氫氧化鋰的生產資質門檻將走高。微粉級氫氧化鋰，材料廠是外購還是內部處理？在電池應用中，高鎳三元材料廠商在外購電池級氫氧化鋰之后需要進行磨細，以便于混料燒結得到更好的材料性能，因此微粉級氫氧化鋰產品更加受到青睞。普通粗顆粒電池級氫氧化鋰產品的粒徑通常約350-400微米，而將電池級進一步破碎、磨細之后的微粉級氫氧化鋰產品的粒徑通常分為10-15微米、4-7微米兩大類，尚無明確的行業標準。相應的，微粉級氫氧化鋰也具備比粗顆粒產品更高的供給壁壘：?對于磁性不純物、各項雜質指標的要求嚴苛，同時要求微粉粒徑的一致性。?粒徑越小意味著比表面積越大，越容易與二氧化碳接觸而碳化，若下游用于NCM811以上的高鎳，需要嚴格控制碳酸根指標。上海域倫氫氧化鋰價格