而不具備氫氧化鋰工藝Know-how的礦石提鋰廠商將面臨產(chǎn)能被出清的壓力。數(shù)據(jù)結論，基于對全球32條氫氧化鋰產(chǎn)線的研究根據(jù)對全球32條生產(chǎn)線的覆蓋，我們判斷2019年全球單水氫氧化鋰的設計產(chǎn)能總計達到萬噸（實物噸），其中中國設計產(chǎn)能總計萬噸（包括在中國建廠的外資企業(yè)），海外產(chǎn)能為6萬噸（包括中國企業(yè)的海外產(chǎn)能）。預計至2025年，全球單水氫氧化鋰產(chǎn)能將大幅增長至萬噸，其中，中國產(chǎn)能預計將增長至萬噸，海外產(chǎn)能預計將增長至萬噸，同時海外產(chǎn)能的全球占比預計將從2019年的29%增長至2025年的43%。在上述產(chǎn)能統(tǒng)計中，我們*包含了資源+鋰鹽一體化產(chǎn)能以及碳酸鋰苛化生產(chǎn)氫氧化鋰產(chǎn)能（一次生產(chǎn)），剔除了氫氧化鋰提純產(chǎn)能以及磨細產(chǎn)能（屬于二次處理）。在產(chǎn)銷量和供需平衡方面，我們預計2019年全球單水氫氧化鋰產(chǎn)銷量為萬噸（統(tǒng)計口徑中盡量采用銷量），需求量約為。短期過剩較為明顯，一方面與氫氧化鋰目前高庫存的現(xiàn)實基本面相符，另外也與統(tǒng)計口徑以及不同鋰鹽、鋰深加工產(chǎn)品之間的相互轉化相關。也正因為不同的鋰化合物之間可以相對靈活的轉化，盡管電池級氫氧化鋰產(chǎn)品具備較高的生產(chǎn)壁壘，但也難以在中長期走出**于碳酸鋰的**行情。氫氧化鋰整體CAGR遠快于整個鋰行業(yè)22%的增速。生意社氫氧化鋰說明書

    補貼政策放緩，新能源汽車產(chǎn)業(yè)主導力量正逐步由向市場需求過度，高性能、長續(xù)航電動車汽車成為各大車企爭奪的焦點。三元正極材料“高鎳化”成為提升電池能量密度的主要途徑，與此同時鋰鹽的需求主體將向氫氧化鋰切換。伴隨著2020-2021年全球動力電池新增產(chǎn)能投產(chǎn)，氫氧化鋰需求量將會出現(xiàn)增長。數(shù)據(jù)給了直觀反饋。2019-2025年，全球動力電池的裝機量將由，年均復合增長率達37%。由此帶來的2025年全球動力鋰電氫氧化鋰需求預計達到45萬噸，可供參考的是2019年該數(shù)據(jù)*為。短期產(chǎn)能擴張主要聚焦于國內供應商，預計2021年起全球成熟質量氫氧化鋰產(chǎn)能將現(xiàn)供給缺口，或催化氫氧化鋰價格迎來上漲。長遠來看，鋰鹽供給整體符合二八原則。到2025年氫氧化鋰前5企業(yè)總產(chǎn)量預計達到32萬噸，占當前全球氫氧化鋰總產(chǎn)量42萬噸的，占比近8成。未來，氫氧化鋰**生產(chǎn)商或將呈現(xiàn)“步步為營，強者愈強”趨勢。少數(shù)的頭部供應商瓜分歐美終端車企和電池廠的長單協(xié)議，二線企業(yè)*能分到“蛋糕”的外溢，并不得不更多的在國內現(xiàn)貨市場上搏殺。氫氧化鋰新一輪需求周期當前正極材料鋰源主要使用碳酸鋰、氫氧化鋰兩種，而三元高鎳發(fā)展趨勢下，電池級氫氧化鋰是高鎳三元材料的必然選擇。一方面。專業(yè)氫氧化鋰產(chǎn)量需求疲軟壓低中國氫氧化鋰價格 .

    而Livent的瓶頸顯現(xiàn)在資源限制及鹽湖工藝制備氫氧化鋰的較高成本。短期來看，2020年產(chǎn)能擴張主要聚焦于國內供應商。但長遠來說，全球成熟質量氫氧化鋰供應商的目前排產(chǎn)及項目建設進度并不能滿足下游的氫氧化鋰需求增量。預計2021年起全球成熟質量氫氧化鋰產(chǎn)能將現(xiàn)供給缺口，或催化氫氧化鋰價格率先迎來上漲。截止目前，全球模化供應車企供應鏈的氫氧化鋰供應商主要有贛鋒鋰業(yè)、雅保、Livent、天齊鋰業(yè)（002466）四家，未來這些頭部企業(yè)的優(yōu)勢地位將進一步強化。其中贛鋒鋰業(yè)馬洪工廠三期5萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線正加緊建設，預計2020年下半年投產(chǎn)。屆時贛鋒或將擁有氫氧化鋰產(chǎn)能規(guī)模，位居全球。目前贛鋒鋰業(yè)已經(jīng)與特斯拉、LG化學、大眾、寶馬等國際車企和電池企業(yè)簽署長期供貨協(xié)議。當前，下游整車廠及電池廠傾向于氫氧化鋰廠商簽署長期供銷協(xié)議，價格受市場波動更為緩和。上下游綁定更深入，未來，氫氧化鋰**生產(chǎn)商或將呈現(xiàn)“步步為營，強者愈強”趨勢。到2025年，預計贛鋒鋰業(yè)、雅保、雅化集團、容匯鋰業(yè)、天宜鋰業(yè)等5家鋰鹽供應商**效應進一步凸顯，氫氧化鋰總產(chǎn)量預計達到32萬噸，占2025年氫氧化鋰總產(chǎn)量42萬噸的，占比近8成。后要提醒的是。

    而全球鹽湖鋰巨頭Albemarle、SQM近年來對于礦石系氫氧化鋰的產(chǎn)能布局也印證了我們的判斷。?在生產(chǎn)成本方面，礦石系氫氧化鋰相比鹽湖系具備一定的成本優(yōu)勢，或至少無成本劣勢。我們預計2020年，考慮權益金和出口關稅后（但不含增值稅），全球礦石系氫氧化鋰的生產(chǎn)成本區(qū)間4720-6230美元/噸，高低差異主要反映在是否具備自有資源，以及加工環(huán)節(jié)的工藝、能源費用、人力成本等方面；鹽湖系則需首先生產(chǎn)合格的碳酸鋰，再苛化生產(chǎn)氫氧化鋰，預計2020年全球成本區(qū)間5900-7100美元/噸。?礦石系氫氧化鋰通常具備品質優(yōu)勢。由于產(chǎn)品雜質以及產(chǎn)品一致性等因素，并非所有的鹽湖系碳酸鋰都可以通過苛化、生產(chǎn)出***的電池級氫氧化鋰產(chǎn)品，在目前工藝體系下，礦石系氫氧化鋰的品質優(yōu)勢較為明顯（前提是來自成熟產(chǎn)線）。?礦石系在ESG領域展現(xiàn)優(yōu)勢，受到歐洲車企的重視。以SQM在智利Atacama鹽湖擴能所遭遇的環(huán)保阻礙（關于淡水消耗和鹵水抽取），以及德國寶馬與贛鋒鋰業(yè)在2019年底簽署的氫氧化鋰長協(xié)中明確要求采用澳洲的礦石作為原料為例，全球新能源汽車供應鏈的盡責管理、合規(guī)管理正在加強，產(chǎn)自澳洲、加拿大等成熟礦產(chǎn)國的礦石原料在環(huán)保、社會責任方面展現(xiàn)出一定的優(yōu)勢。碳酸鋰價格保持穩(wěn)定 氫氧化鋰溢價縮水。

    Livent采取“本地產(chǎn)能配套本地需求”的策略，在當前美國、中國兩大氫氧化鋰生產(chǎn)基地的基礎上，未來不排除在全球其他重要的新能源汽車終端市場新增苛化產(chǎn)能。Albemarle：全球前列鋰礦、鹽湖為基石，未來氫氧化鋰主要來自礦石系美國雅保（Albemarle）是全球大的鋰化合物生產(chǎn)商和全球大的氫氧化鋰生產(chǎn)商。公司目前在全球擁有三個氫氧化鋰生產(chǎn)基地，并具備鹽湖+礦石兩套氫氧化鋰生產(chǎn)體系，氫氧化鋰年產(chǎn)能合計4萬噸。據(jù)產(chǎn)能建設計劃，至2024年雅保公司將擁有五個氫氧化鋰生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能擴大至14萬噸。雅保公司一方面繼承了洛克伍德的鹽湖生產(chǎn)氫氧化鋰體系（2015年初完成收購洛克伍德），另一方面，2017年再次通過對中國老牌鋰鹽廠--江鋰新材料（尼科國潤）的收購和整合，獲取了礦石生產(chǎn)電池級氫氧化鋰的工藝和產(chǎn)線。目前雅保也已成為全球車企、電池廠的鋰原料供應商之一。公司大的競爭優(yōu)勢在于旗下?lián)碛腥蛸|量的礦石資源和鹽湖資源，其資源包括智利Atacama鹽湖提鋰、美國SilverPeak鹽湖提鋰、西澳泰利森-格林布什鋰礦（49%參股）、西澳Wodgina鋰礦（60%控股），這四大基石資源為后端的鋰化合物產(chǎn)能提供了充裕的上游資源保障。同時。氫氧化鋰需求量持續(xù)增長，2023年開始就已經(jīng)反超碳酸鋰。制作氫氧化鋰什么價格

氫氧化鋰、碳酸鋰價格走勢各異.生意社氫氧化鋰說明書

    未來1-2年電池級氫氧化鋰的終端需求主體是歐美的車企巨頭，除了嚴格的品質要求和較長的認證周期，海外“藍籌客戶”供應鏈對于鋰鹽廠的ESG也有的要求。工藝路徑似不深奧，實戰(zhàn)卻并不簡單礦石、鹽湖生產(chǎn)氫氧化鋰的工藝路徑成熟，但在“實戰(zhàn)”中穩(wěn)定生產(chǎn)***的氫氧化鋰產(chǎn)品卻并不簡單，尤其除雜的工藝門檻較高，下游客戶通常也有差異化的指標要求，這也注定氫氧化鋰、尤其電池級氫氧化鋰難以成為標準化的大宗商品。近年來氫氧化鋰的生產(chǎn)流程屢有創(chuàng)新，生產(chǎn)線的自動化程度也在不斷提高，但與此同時資本開支強度也在走高。首先，在礦石提鋰方面，為了兼顧碳酸鋰、氫氧化鋰兩個產(chǎn)品的市場需求，并節(jié)約資本開支，前端共用大窯、后端同時上線碳酸鋰和氫氧化鋰加工產(chǎn)能的方式在行業(yè)內越來越普遍。其中，工藝路徑又可分為兩類。（1）并行模式：利用鋰精礦焙燒、酸化生產(chǎn)硫酸鋰溶液，一部分硫酸鋰經(jīng)碳酸鈉沉鋰、過濾除雜、蒸發(fā)濃縮、磁分離、干燥等工序生產(chǎn)電池級碳酸鋰，另一部分硫酸鋰通過氫氧化鈉進行轉化，經(jīng)過濾、蒸發(fā)濃縮、結晶（部分采用多次結晶）、干燥等工序生產(chǎn)電池級氫氧化鋰。（2）先后模式：可利用鋰精礦一步生產(chǎn)電池級氫氧化鋰，再根據(jù)下游需求。生意社氫氧化鋰說明書