高鎳三元材料要求燒結溫度不宜過高，否則影響倍率性能；而碳酸鋰在900℃燒結才能帶來理想性能，因此熔點*471℃的氫氧化鋰成為必然選擇。另一方面，氫氧化鋰相比碳酸鋰的熔點更低，可降低材料燒結溫度、優化電化學性能，且穩定性和一致性更佳。相關數據顯示，2019年全球氫氧化鋰需求約8萬噸，其中全球動力鋰電池氫氧化鋰需求約。預計至2025年全球動力鋰電氫氧化鋰需求約45萬噸，其中國內市場需求量，海外市場，占比近7成。這其中海外高鎳電池快速增長成為重要驅動力，尤其是NCA/NCM811“高鎳化”。預計NCA/NCM811高鎳正極占比將較2019年27%提升至73%，增幅近46個百分比。2025年海外新能源車銷量預計達到809萬輛，對動力電池的需求總計將達到442GWh，對應的氫氧化鋰需求可達到。其中特斯拉將成為海外重要的單一生產商，預計2025年特斯拉（含中國工廠）電池裝機量約132GWh，市占率約30%。與海外市場的高歌猛進不同，國內市場則相對保守，尤其是刀片電池和CTP技術引發磷酸鐵鋰“返潮”，短期內對氫氧化鋰的需求造成一定壓制。但長遠來看，預計2025年國內新能源車市場加權平均單車帶電量達到約64kwh，拉動電池裝機總需求量約354GWh，而2019-2025年國內市場。其實磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、錳酸鋰對于碳酸鋰的用量是比較好測算的。回收氫氧化鋰批發價

    公司結合市場需求、持續在氫氧化鋰等優勢領域的重點投入。不過，Livent指引產能擴張將通過經營性現金流來解決，但在鋰行業的寒冬之中，公司能否如期鎖定阿根廷鹽湖每期擴能所需的資金依然需要驗證。?FMCLithium在2018年分拆上市之際，指引至2025年底，將阿根廷HombreMuerto鹽湖的碳酸鋰產能從萬噸/年分四期擴大至萬噸/年，同時指引將全球氫氧化鋰產能從。?在分拆上市后，Livent指引阿根廷鹽湖的一期擴能（9500噸/年）將于2020下半年如期落地，美國北卡BessemerCity的第二條氫氧化鋰產線（5000噸/年）也有望于2020年末投產。至2020年末，公司將擁有的上游資源年產能，以及的氫氧化鋰年產能（中國萬噸、美國萬噸），但后續的擴能進度仍待驗證。此外，未來公司鹽湖所產的碳酸鋰將絕大部分作為原料生產氫氧化鋰，碳酸鋰的直接銷售占比將持續被壓縮，鹽湖所產的氯化鋰將作為生產金屬鋰等鋰深加工的原料。?盡管Livent采用鹽湖碳酸鋰苛化生產氫氧化鋰，公司及其前身在提鋰工藝的長期積淀為產品品質和一致性提供了有力保障。從全球代鋰離子電池開始，公司一直是全球鋰電池供應系統的氫氧化鋰供應商。此外，為了規避潛在的逆全球化風險、并滿足全球各大市場的電池原料需求。江西氫氧化鋰氫氧化鋰比過氧化鋰要穩定.

    而不具備氫氧化鋰工藝Know-how的礦石提鋰廠商將面臨產能被出清的壓力。數據結論，基于對全球32條氫氧化鋰產線的研究根據對全球32條生產線的覆蓋，我們判斷2019年全球單水氫氧化鋰的設計產能總計達到萬噸（實物噸），其中中國設計產能總計萬噸（包括在中國建廠的外資企業），海外產能為6萬噸（包括中國企業的海外產能）。預計至2025年，全球單水氫氧化鋰產能將大幅增長至萬噸，其中，中國產能預計將增長至萬噸，海外產能預計將增長至萬噸，同時海外產能的全球占比預計將從2019年的29%增長至2025年的43%。在上述產能統計中，我們*包含了資源+鋰鹽一體化產能以及碳酸鋰苛化生產氫氧化鋰產能（一次生產），剔除了氫氧化鋰提純產能以及磨細產能（屬于二次處理）。在產銷量和供需平衡方面，我們預計2019年全球單水氫氧化鋰產銷量為萬噸（統計口徑中盡量采用銷量），需求量約為。短期過剩較為明顯，一方面與氫氧化鋰目前高庫存的現實基本面相符，另外也與統計口徑以及不同鋰鹽、鋰深加工產品之間的相互轉化相關。也正因為不同的鋰化合物之間可以相對靈活的轉化，盡管電池級氫氧化鋰產品具備較高的生產壁壘，但也難以在中長期走出**于碳酸鋰的**行情。

    未來1-2年電池級氫氧化鋰的需求蛋糕增長**屬于少數的頭部供應商，而不屬于行業整體。其中，Livent、Albemarle、贛鋒鋰業等全球氫氧化鋰**由于已成為特斯拉、大眾、寶馬等歐美車企及其日韓電池廠的供應商，即便在2019年存在庫存壓力，未來五年的氫氧化鋰銷量預計仍將較為飽滿，***的產品在海外市場也可以獲得合理的溢價。與此同時，二三線鋰鹽廠的氫氧化鋰產品銷售則將持續面臨較大壓力，只能等待中國高鎳三元需求、鋰基潤滑脂等全球工業需求的起量，但中國電池市場、全球工業級市場均對于價格高度敏感，給予產品品質的溢價通常并不充分。此外，在目前的成熟工藝體系下，礦石是生產***氫氧化鋰產品的理想原料，而鹽湖在基礎鋰鹽領域更可充分發揮其成本優勢，這將帶來鋰鹽供給格局的巨變。首先，Albemarle、SQM等全球鹽湖提鋰**為了確保未來在電池級氫氧化鋰的市場份額，近年來對于西澳礦石資源、氫氧化鋰加工廠的布局加碼。第二，由于在碳酸鋰領域鹽湖系的成本優勢明顯，同時磷酸鐵鋰、錳酸鋰不再需要***的電池級碳酸鋰，而中低鎳三元向高鎳三元升級又只是時間問題，我們預計2020-2025年礦石提鋰體系將更多聚焦、定位在電池級氫氧化鋰產品。單晶6系以上的三元材料現在都使用氫氧化鋰。

    碳酸鋰的燒結溫度往往需達到900℃以上才能得到性能穩定的材料，難以作為高鎳三元材料的鋰源。不同于高鎳三元，NCM523、NCM333等中低鎳三元材料的燒結溫度較高，為降低原材料成本，主要采用電池級碳酸鋰作為鋰源。NCM622既可采用碳酸鋰也可采用氫氧化鋰，但采用氫氧化鋰可帶來更理想的電化學性能，因此也是海外正極材料廠商的優先。氫氧化鋰已丟失磷酸鐵鋰需求，但未來的主戰場并不此在2016年之前，磷酸鐵鋰材料曾經是中國市場氫氧化鋰的需求支柱之一。但由于鐵鋰路徑主打“低成本、高經濟性”，而氫氧化鋰的價格較高，導致其基本丟失了鐵鋰市場需求，被電池級碳酸鋰、甚至“準電池級”和工業級碳酸鋰所替代。但這也恰恰印證了未來全球新能源汽車供應鏈定位分層、需求分層的發展趨勢，氫氧化鋰的主戰場并不在磷酸鐵鋰。?磷酸鐵鋰材料的生產工藝主要分為固相合成法、液相合成法兩大類。在固相合成法中廣泛應用的是碳熱還原法，而液相合成法則包括水熱/溶劑熱法、溶膠凝膠法、共沉淀法等，其中水熱/溶劑熱法工藝快捷、為普及。?水熱/溶劑熱法采用1:1:3配比的FeSQ4、H3PO4、LiOH生產磷酸鐵鋰正極材料。盡管采用氫氧化鋰可帶來更好的材料電化學性能。鋰源：碳酸鋰與氫氧化鋰的區別.技術氫氧化鋰價格優惠

海運碳酸鋰、氫氧化鋰市場穩定，估價周環比持平.回收氫氧化鋰批發價

    公司控股的氫氧化鋰產能合計有望達到14萬噸，其中權益產能10萬噸。此外，為降低內生的資本開支，雅保也在積極探索在鋰鹽廠環節的外延機會。?上游資源保障：（1）配套智利Atacama鹽湖，LaNegra鋰鹽廠的碳酸鋰年產能力有望在2021年由當前的4萬噸擴大至8萬噸。（2）美國內華達SilverPeak鹽湖的碳酸鋰年產能約6000噸，未來具備一定的挖潛可能性。（3）泰利森-格林布什鋰礦的化學級鋰精礦年產能已在2019下半年由60萬噸擴大至120萬噸（16萬噸LCE），未來計劃進一步擴大至180萬噸（24萬噸LCE）。（4）Wodgina在2019年基本完成三條年產25萬噸、總計75萬噸的鋰精礦產能建設（10萬噸LCE），但未完成調試，在雅保完成60%股權收購后該礦山被關停維護，未來不排除為西澳Kemerton氫氧化鋰工廠供應鋰精礦。SQM：鹽湖與礦石氫氧化鋰齊頭并進，產量過半流向韓國市場借助智利Atacama鹽湖得天獨厚的資源稟賦和氣候條件，以及44平方公里廣闊的鹽田（可調節鉀鋰產量），SQM在基礎鋰化合物領域無愧全球**、成本優勢，其產銷策略往往決定全球鋰鹽價格的邊際走勢，但SQM若謀求在電池級氫氧化鋰產品上有所斬獲，還需調整產品定位，并在工藝層面苦下內功。在氫氧化鋰戰略上。回收氫氧化鋰批發價